Νέα εμπόδια για το Bitcoin και την ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων, δημιουργεί η εκτίναξη των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 24 ετών, καθώς οι επενδυτές βρίσκονται αντιμέτωποι πρέπει να αποφασίσουν εάν θα αναλάβουν υψηλότερο ρίσκο ή εάν θα στραφούν σε τίτλους που προσφέρουν σταθερές αποδόσεις.
Με το Bitcoin να υποχωρεί κάτω από τα 82.000 δολάρια και τις απώλειες να επεκτείνονται σε Ethereum, XRP και άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στα αμερικανικά στοιχεία για τον πληθωρισμό, τα οποία αναμένεται να επηρεάσουν τις προσδοκίες για την πορεία των επιτοκίων της Fed.
Τα αμερικανικά ομόλογα πιέζουν το Bitcoin
Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς κρατικού ομολόγου ξεπέρασε το 5,35%, φθάνοντας σε επίπεδα που δεν είχαν καταγραφεί εδώ και 24 χρόνια. Η εξέλιξη αυτή ενίσχυσε την ελκυστικότητα των κρατικών τίτλων και επιβάρυνε το επενδυτικό κλίμα για τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου.
Η βασική διαφορά είναι ότι τα αμερικανικά ομόλογα προσφέρουν τακτικές πληρωμές τόκων, ενώ το Bitcoin δεν παρέχει σταθερό εισόδημα. Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι επενδυτές έχουν μεγαλύτερο κίνητρο να τοποθετήσουν κεφάλαια σε κρατικούς τίτλους ή να διατηρήσουν ρευστότητα, αντί να αναλάβουν την αβεβαιότητα που συνοδεύει τα κρυπτονομίσματα.
Η Bitunix, στην ανάλυση της αγοράς για την περίοδο 3-9 Οκτωβρίου, επισημαίνει ότι η άνοδος των αποδόσεων ασκεί πρόσθετη πίεση στο Bitcoin και στα υπόλοιπα κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία. Παράλληλα, το υψηλότερο κόστος δανεισμού μπορεί να περιορίσει την ελκυστικότητα των μετοχών τεχνολογίας και να επιβαρύνει εταιρείες που συνδέονται με την αγορά crypto.
Στην ίδια κατεύθυνση κινήθηκαν οι μετοχές εταιρειών με έκθεση στον κλάδο, μεταξύ των οποίων η Strategy και η Circle, οι οποίες κατέγραψαν εβδομαδιαίες απώλειες.
Το επόμενο κρίσιμο στοιχείο είναι η πορεία των αποδόσεων. Μια διατηρήσιμη αποκλιμάκωσή τους θα μπορούσε να βελτιώσει τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου και να δημιουργήσει ευνοϊκότερες συνθήκες για την ανάκαμψη των κρυπτονομισμάτων. Αντίθετα, η παραμονή τους σε υψηλά επίπεδα ενδέχεται να συνεχίσει να λειτουργεί ως τροχοπέδη.
Απώλειες σε Bitcoin, Ethereum και XRP
Η πίεση δεν περιορίστηκε στο Bitcoin, αλλά επεκτάθηκε σε μεγάλο μέρος της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Κατά την εβδομάδα από τις 3 έως τις 9 Οκτωβρίου, το Bitcoin υποχώρησε κατά 3,80%, ενώ το Ethereum κατέγραψε μεγαλύτερη πτώση, της τάξης του 8,39%. Το XRP έχασε 7,09%, αποτυπώνοντας την ευρύτερη αδυναμία της αγοράς.
Η εικόνα ήταν ακόμη πιο αποκαλυπτική στο σύνολο των 300 μεγαλύτερων κρυπτονομισμάτων που παρακολουθεί η Bitunix. Μόλις περίπου το 20% κατέγραψε κέρδη, ενώ η διάμεση εβδομαδιαία απόδοση διαμορφώθηκε στο -5,18%. Σημαντικές απώλειες σημείωσαν και γνωστά tokens της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). Το UNI της Uniswap υποχώρησε κατά 18,37%, ενώ το CAKE της PancakeSwap έχασε 15,92%.
Ωστόσο, η γενικευμένη πτώση δεν εμπόδισε ορισμένα περιουσιακά στοιχεία να κινηθούν εντυπωσιακά ανοδικά. Το SAND της The Sandbox σημείωσε άνοδο 57,71%, παρά την απουσία σαφών ενδείξεων βελτίωσης των θεμελιωδών στοιχείων του συγκεκριμένου project.
Η Bitunix αποδίδει την κίνηση κυρίως στο επενδυτικό κλίμα και στις ροές κεφαλαίων, χωρίς να προσδιορίζει με βεβαιότητα τους παράγοντες που την προκάλεσαν. Η εξέλιξη αναδεικνύει τις έντονες αποκλίσεις που μπορούν να εμφανιστούν μεταξύ επιμέρους κρυπτονομισμάτων ακόμη και όταν η συνολική αγορά βρίσκεται υπό πίεση.
Η 14η Οκτωβρίου μπορεί να αλλάξει το κλίμα
Το επόμενο σημαντικό τεστ για την αγορά είναι η ανακοίνωση των στοιχείων για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) στις ΗΠΑ, στις 14 Οκτωβρίου, για τον μήνα Σεπτέμβριο.
Οι εκτιμήσεις που καταγράφονται στην αγορά κάνουν λόγο για ετήσιο πληθωρισμό 3,6%, έναντι 3,4% τον Αύγουστο. Η εξέλιξη του δείκτη αναμένεται να επηρεάσει τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Fed και, κατ’ επέκταση, τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων.
Εάν ο πληθωρισμός αποδειχθεί υψηλότερος από τις προβλέψεις, μπορεί να ενισχυθούν οι εκτιμήσεις ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέα άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων, αυξάνοντας την πίεση στο Bitcoin και στα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.
Αντίθετα, μια ηπιότερη μέτρηση του πληθωρισμού θα μπορούσε να περιορίσει τις πιέσεις στην αγορά ομολόγων και να ενισχύσει τις προσδοκίες για ευνοϊκότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες.
Για τους επενδυτές, επομένως, δεν θα έχει σημασία μόνο το αποτέλεσμα της ανακοίνωσης, αλλά και η αντίδραση των αποδόσεων των αμερικανικών τίτλων μετά τη δημοσιοποίησή του.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών